ECONOMIA DEI MERCATI INTERNAZIONALI

Anno accademico 2021/2022 - 1° anno
Docente: Gianluca Cafiso
Crediti: 9
SSD: SECS-P/01 - Economia Politica
Organizzazione didattica: 225 ore d'impegno totale, 165 di studio individuale, 60 di lezione frontale
Semestre:
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Obiettivi formativi

Conoscenza e capacità di comprensione:

Fornire conoscenze adeguate a comprendere i tratti distintivi di un’economia aperta e il ragionamento alla base delle scelte che li determinano.

Capacità di applicare conoscenza:

Stimolare la capacità di ragionamento critico ed analitico, utilizzando come riferimento le nozioni e le teorie presentate, attraverso la discussione di esempi del mondo reale.

Abilità comunicative:

Imparare ad esprimere concetti complessi riguardanti la realtà dell’economia globale usando un linguaggio appropriato e coerente.

Autonomia di giudizio:

Imparare a formulare valutazioni sulle conseguenze dell’andamento delle variabili descrittive del mercato valutario, monetario e della dinamica dei prezzi per la competitività di un paese rispetto ad un altro.

Capacità di apprendere:

Imparare a distingure i tratti salienti di un problema con il fine di individuare quali risorse utilizzare per la sua analisi.


Modalità di svolgimento dell'insegnamento

Lezioni frontali in aula (80%) ed esercitazioni in aula informatica (20%).

Qualora l'insegnamento venisse impartito in modalità mista o a distanza potranno essere introdotte le necessarie variazioni rispetto a quanto dichiarato in precedenza, al fine di rispettare il programma previsto e riportato nel syllabus.


Prerequisiti richiesti

Concetti di base di microeconomia, matematica e statistica sono alla base di tutte le teorie economiche moderne e necessari a capire la realtà dei mercati internazionali. Quelli fondamentali per gli argomenti trattati verranno richiamati durante il corso.


Frequenza lezioni

Consigliata agli studenti che riescono a mantenere la concentrazione per il tempo richiesto.


Contenuti del corso

# INTRODUZIONE ALLE ECONOMIE APERTE [modulo I]

> Introduzione all’Economia Internazionale e ai Mercati Internazionali.
> Reddito nazionale e La Bilancia dei Pagamenti.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso studio “attività e passività del più grande debitore del mondo”

# SCAMBIO INTERNAZIONALE DI ATTIVITA’ FINANZIARIE [modulo I]

> Tassi di Cambio
> Mercato Valutario (Approccio di Portafoglio).
> Parità Coperta dei Tassi d’Interesse e Tasso di Cambio Forward.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Appendice 3A “Tassi di cambio a termine e parità scoperta dei tassi d’interesse”, Caso studio “Che cosa spiega il carry trade?”, Caso studio “Volkswagen’s Hedging Strategy”, Focus “Implicazioni per il Manager”, Focus “Yuan-Renminbi”

# MERCATO MONETARIO [modulo I]

> Mercato Monetario: Domanda e Offerta di Moneta.

# MERCATO VALUTARIO E MERCATO MONETARIO: Analisi di breve e lungo periodo [modulo I]

> Mercato Monetario e Mercato Valutario: Analisi di Breve.
> Mercato Monetario e Mercato Valutario: Analisi di Lungo Periodo.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso Studio ‘Inflation Targeting’.

# TASSI DI CAMBIO NEL LUNGO PERIODO: IL RUOLO DEL LIVELLO DEI PREZZI [modulo I]

> Parità dei Poteri d’Acquisto e Tasso di Cambio Nominale nel Lungo Periodo: Approccio Monetario I

> Tasso di Cambio Reale e Tasso di Cambio Nominale nel Lungo Periodo: Approccio Monetario II

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso studio “Perché il livello dei prezzi è più basso nei paesi poveri”, Focus “Alcune Appetitose verifiche della legge del prezzo unico”.

#TASSO DI CAMBIO E REDDITO NEL BREVE PERIODO [modulo I]

> Domanda Aggregata: effetto della variazione del TCR e del Reddito Nazionale.

> Domanda Aggregata ed equilibrio di breve periodo.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso Studio “Quanto è grande il moltiplicatore della spesa pubblica”, Focus “Comprendere l’aggiustamento dei prezzi delle importazioni e delle esportazioni” kom2-pag.197

# IL MERCATO INTERNAZIONALE DEI CAPITALI [modulo II]

> Il Mercato Internazionale dei Capitali.
> Fragilità del Mercato Internazionale dei Capitali, Regolamentazione e Crisi del 2008.

> Performance del MIC ed Efficienza del Mercato Valutario.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso studio “La crisi finanziaria globale del 2007-2009”, Caso studio “La semplice algebra del comportamento sleale”, Caso studio “L’instabilità dei cambi e le linee swap della banca centrale”.

# TEMI DI ECONOMIA INTERNAZIONALE [modulo II]

> Portafoglio ottimale in presenza di rischio: Il modello di Markowitz con due titoli.

#UTILIZZO DI DATI PER L’ANALISI DEI MERCATI INTERNAZIONALI

Esercitazione 1 in Aula Informatica: Correlazione spread BTP-Bund e CDS (Eurostat+Eikon)

Esercitazione 2 in Aula Informatica: Confronto Produzione a prezzi correnti e costanti (OECD-STAN)

Esercitazione 3 in Aula Informatica: Stima Gravity Equation in Excel

Esercitazione 4 in Aula Informatica: Regressione lineare sul saldo del conto corrente

# FONDAMENTI DI COMMERCIO INTERNAZIONALE E GLOBALIZZAZIONE DELLA PRODUZIONE [modulo III]

> Una visione d’insieme del commercio internazionale di beni.
> Il Modello Gravitazionale
> Alla base dei benefici del Commercio: Differenze tra Paesi ed Economie di Scala

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso studio “Le perdite dell’autarchia economica”, Caso studio “I salari riflettono la produttività”.

> Investimenti Diretti Esteri e Imprese Multinazionali.

Approfondimenti, casi studio, ecc inclusi: Caso studio “La struttura dei flussi di investimento diretti esteri nel mondo”, Caso studio “Trasferimento del lavoro all’estero? Offshoring e disoccupazione negli Stati Uniti”, Caso studio “La nascista del settore automobilistico turco”, Caso studio “L’investimento diretto estero della CEMEX”, Caso studio “Investimenti diretti esteri in Cina", Caso studio “Le compagnie automobilistiche occidentali entrano in Russia”, Caso studio “Implicazioni per il Manager”, Caso studio “L’investimento diretto estero di Starbucks”,

> Globalizzazione ieri, oggi domani
(Video YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=4IeXFdeFX-c&t=1369s from min. 0:21:45 to 1:19:00 min)


Testi di riferimento

1. Krugman, Obstfeld & Melitz 2019, “Economia Internazionale 2. Economia Monetaria Internazionale”, Pearson [KOM2].

2. Krugman, Obstfeld & Melitz 2019, “Economia Internazionale1. Teoria e Politica del Commercio Internazionale”, Pearson [KOM1].



Programmazione del corso

 ArgomentiRiferimenti testi
1Controlla il documento ''EMI2122 - Riferimenti per lo studio'' disponibile in Studium per maggiori dettagli e chiarimenti fondamentali su cosa studiare per gli argomenti inclusi nel programma dell'insegnamento.Studium (https://studium.unict.it/dokeos/2021/) 

Verifica dell'apprendimento

Modalità di verifica dell'apprendimento

Esame scritto unico finale.


Esempi di domande e/o esercizi frequenti

Esempio domanda modulo I:

Approccio di Portafoglio

  1. Se gli investitori US ricompongono il loro portafoglio a favore degli assets EU, cosa è ragionevole assumere riguardo al TCN $/€? Pensando alla relazione fondamentale dell’approccio di portafoglio al TCN, fare un esempio della variazione di una variabile che ha questo effetto.
  2. Un’aspettativa di deprezzamento che effetto ha sul TCN corrente? Qual è il ragionamento fatto dagli investitori che determina il risultato?

Esempio domanda modulo II:

Mercato Internazionale dei Capitali

  1. Perché le misure per rafforzare il capitale delle banche favoriscono la stabilità del sistema finanziario in generale? A riguardo, che misure sono state prese in seguito alla crisi finanziaria globale del 2009?
  2. Qual è stato il ruolo dei mutui sub-prime nella crisi del 2009? Come mai il loro deterioramento ha interessato le banche Europee?
  3. Quali sono state le misure più importanti poste in essere all’interno della Euro Area per fronteggiare le conseguenze della crisi del 2009?

Esempio domanda modulo III:

Globalizzazione della Produzione

  1. Dati i costi del commercio t , come può essere formalizzata la scelta di un’impresa di servire un mercato estero realizzando un IDE orizzontale oppure tramite esportazioni? Spiegare il senso e argomentare i pro e i contro delle due alternative.
  2. Siete il CEO di un’impresa high-tech che deve la maggior parte dei propri profitti ai ricavi legati ai suoi brevetti. Il law-enforcement (rispetto ed efficacia delle leggi) nel paese estero in cui volete entrare è molto alto così come i dazi all’ingresso sul vostro prodotto. Che alternative avete per entrare in quel mercato? Spiegate pro e contro per voi e (possibilmente) per il paese estero.

Testi degli esami precedenti disponibili su Studium